两水镇位于城区以西，东接城关镇、城郊乡，南临舟曲县铁坝乡，西连石门、坪垭乡，北靠蒲池乡，东西平均长13.15公里，南北平均宽10.95公里，总面积158.58平方公里，是武都区最大乡镇之一。装机容量15600千瓦的黄鹿坝电厂和白龙江林业管理局机关及部分下属企业、区渭子沟林场就在境内。镇政府驻后村，距城区12公里。

两水镇依山傍水，北靠秦岭山系的雷岭山，南与舟曲县铁坝乡接壤，境内峰峦叠嶂，景色秀美。国营林场面积在境内有15.86万亩，海拔3600米高耸入云的擂鼓山横贯境西南。

水穿镇而过，拱坝河流经三墩沟、黄栌坝、烟墩沟三村与白龙江汇合。全镇河谷地开阔平坦，土地肥沃;山坡地陡峻，植被较差。全镇共实施退耕还林8203亩，既改善了自然环境，又为经济可持续发展奠定了基础。

全镇气候温和，年最高气温摄氏36℃，最低气温摄氏-9℃，日照时间较长，无霜期江南为180-230天，江北为200-260天。一般年降雨量400-600毫米。

全镇共有18个村、70个村民小组，3个居民委员会，6569户，28457人(其中农业人口23675人，非农业人口3703人，流动常住人口1079)，幅员总面积158.58平方公里，耕地面积14765亩(水田4927亩，水浇地7325亩，山旱地2513亩)

全镇有回汉两个民族，其中汉族27826人，占98.5%，回族424人，占1.5%。回族主要居住在两水、后村、前村三个村。

两水是一个多种经济并存的多元化经济大镇。全镇经济收入主要依靠劳务、蔬菜、林果、畜牧、商饮服务等，支柱产业为劳务、蔬菜、西瓜、经济林果，2007年人均纯收入1760元，其中:劳务收入占56%，特色产业收入占27%，农业、畜牧业收入占17%,人均有粮250公斤。

全镇以前村无公害大棚蔬菜为主的蔬菜种植面积每年达6200亩，其中大棚蔬菜1230亩，地膜蔬菜3240亩，露地蔬菜1730亩。以段河坝双膜西瓜套蔬菜为主的西瓜种植面积680亩。蔬菜和西瓜亩均年收入在3000元以上。全镇现有油橄榄面积8470亩(已挂果2310亩)，花椒3860亩。