证监会近日通报一宗特定时间段操纵案件，系广州某投资管理有限公司涉嫌操纵“国光股份”“国农科技”“鸿特精密”“金宇车城”“科恒股份”“万福生科”等6只股票价格案。

    其中，“国光股份”“国农科技”“金宇车城”“万福生科”四个公司中十大流通股中出现了穗富信托产品的身影。

    穗富是谁，它的公司名称为广州穗富投资管理有限公司，其于2013年5月创立，主要经营业务为资产管理、投资管理与投资咨询等业务。目前已经拥有粤财信托系列、长安信托系列、中融信托系列、厦门信托系列、银河资本系列等阳光私募产品。

    广州穗富投资管理有限公司是否为证监会通报的涉嫌操纵主角，我们不知道，也不必猜测，证监会迟早会公布答案。不过，此次操纵案件中涉及的金宇车城却是一个典型案例。

    金宇车城主业长期萎靡，但因其股本规模偏小，是市场最容易炒作的适合借壳重组的标的，目前总市值不过24亿元。今年上半年，金宇车城有过一波凌厉的上攻，区间最大涨幅超过3.5倍。

    早在9月2日，金宇车城就收到了证监会的处罚决定书。公司董事长胡先林等人利用“冷眼看市888”账号编造、传播虚假信息受到处罚。

    金宇车城的处罚公告显示：2015年4月，董秘罗雄飞找到唐均，让他帮忙去网上发布一些关于金宇车城重组传闻的帖子，然后再由公司发布澄清公告。他们称这样做的目的是为了遏制金宇车城股价上涨的势头，动机则是大股东有意增持。最终证监会认定胡先林、罗雄飞等涉嫌“扰乱证券市场”，并分别处以20万元罚款。

    金宇车城这些高管们故意散布虚假信息真的只是扰乱证券市场吗？结合证监会近日公布的操纵案，恐怕并不是这么简单。

    首先操作说法不可信。按照金宇车城的说法他们散布谣言的目的是为了发布辟谣公告。谣言散布开始于4月24日，辟谣公告发布于5月19日。这样的辟谣到底是为了促进股价上涨还是打压股价？其在东方财富网股吧发布的“消息”言之凿凿，辟谣公告却很简单。在我们这个非理性的A股市场，由于上市公司诚信度不够，投资者早已不相信上市公司所谓的辟谣。谣言被解读为遥遥领先的预言，公司辟谣往往带来投资者逆向操作。金宇车城的此次辟谣就造成了股价的再次大涨。结合有投资公司操纵金宇车城股价的信息，笔者更相信所谓的造谣辟谣手法其实是配合庄家的信息发布。

    其次是动机不可信。金宇车城称散布谣言是为了大股东增持。2014年，金宇车城实现营业收入1.62亿元， 同比减少 7.93%；全年营业利润为474万元，同比减少51.99%。最近的2015年第三季度，金宇车城实现营业收入4550万元， 同比减少 35.70%；营业利润为-579万元，同比减少315.83%。这样持续下滑的业绩大股东会有意增持？

    金宇控股持有金宇车城23.51%股权，这一比例不高但也算不上低，即使不增持也不会影响大股东的控股权。按照金宇车城的说辞，2015年4月，董事长就策划要打压股价。而当时的股价涨幅并不大，从本轮股市大涨的起点2014年9月到2015年3月底，金宇车城股价涨幅不到20%。这样的涨幅应该远小于市场整体幅度，更何况大股东在这市场向好的半年多有足够的增持时间，选择这个时点增持和为增持而打压股价的动机显然不可信。

    6月下旬以来，金宇车城经历了最高68%的跌幅，此期间大股东没有增持一股，要知道此时的股价早已跌落到起点了。而就在监管层鼓励大股东增持等救市之后，金宇车城7月17日发布维稳公告称，大股东及高管层6个月内不减持。大股东根本就不提增持这个市场普遍采取的维稳措施。谁能相信董事长当时打压股价是为了大股东增持？

    就在高管们策划打压股价的同时，金宇车城二股东却得以精准逢高减持。2015年5月19日至5月22日，南充市财政局减持225.9545万股，占公司总股本的1.77%。2015年6月2日至6月10日，南充市财政局再减持403.70万股，占公司总股本的3.16%。两次减持合计套现上亿元。

    最为神奇的是，广州穗富投资管理有限公司管理的穗富7号、8号、9号和11号信托计划齐刷刷地在金宇车城暴涨前的第一季度入局，到暴涨后的6月底这四只信托全身而退。广州穗富投资管理有限公司的此次精准投资与金宇车城高管的造谣辟谣遥相呼应。这是有意的配合还是无厘头的巧合？

    早在2009年，有媒体曾经披露过上海新梅一个被搅局的坐庄计划。

    庄主涉及到上海新梅（600732.SH）及其大股东上海兴盛实业发展（集团）有限公司、A私募基金、第三者场外私募。而投行、游走在江浙的资金掮客和好事者们则充当配角。他们曾为一个共同的目标走到了一起:出资1.5亿元坐庄资金,拉动近15亿元市值。合作希望达成的效果是:庄家翻倍获利走人、兴盛实业金蝉脱壳、兴盛实业相关操刀人获取3000万元的提成。

    上海新梅的案例告诉我们，目前A股市场最大的“庄家”往往是上市公司的大股东们。所谓的个股操纵案例，往往少不了上市公司的配合，因为二级市场再大的资金或持股量，在大股东面前也不过是一个“大散户”而已。且不说大股东少量的减持就足以让那些操纵者损失惨重，单以上市公司发布各种利好或利空消息也会让二级市场的庄家们闻风丧胆。

    因此，监管层在查处市场操纵的同时，不要忽略了对相关上市公司及其大股东和高管层的调查。只要上市公司的诚信得不到投资者的认可，A股市场的操纵行为就不可能得到有效的治理。